报告期内，围绕公司“十四五”产业发展规划，公司紧贴市场需求，坚持“聚焦主业、做大主业、做强主业”的基本思路不动摇，继续致力于天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素等产品的生产和销售，其中，天然碱法制纯碱和小苏打为公司主导产品，产销量位于行业前列。报告期内，公司共生产各类产品431.60万吨，其中纯碱271.94万吨，小苏打66.82万吨，尿素84.02万吨，其它化工产品8.81万吨。

　　纯碱下游主要集中在玻璃、冶金、造纸、印染、合成洗涤剂、食品医药等行业；小苏打主要用于食品、饲料、医药卫生等行业；尿素主要用于各种土壤和农作物生长，可达到促进农作物增产的作用。

　　2024年上半年，公司控股子公司银根矿业阿拉善塔木素天然碱项目一期部分生产线稳定运行，碱化工产品产量增加，收入和利润实现了稳步增长。报告期内，公司实现营业收入70.70亿元，归属于母公司的净利润12.09亿元，扣非归母净利润12.08亿元，加权平均净资产收益率8.63%，每股收益0.32元。报告期末，公司总资产330.53亿元，所有者权益187.67亿元，归属于母公司股东的所有者权益137.90亿元，归属于上市公司股东的每股净资产3.70元。

　　纯碱成分为碳酸钠（Na2CO3），俗称苏打和洗涤碱等。纯碱根据用途不同，分为工业纯碱和食品添加剂纯碱。我国是纯碱生产消费大国，目前国内生产产能约占世界产能的46%。工业纯碱基于密度的不同，分为轻质纯碱和重质纯碱。纯碱主要应用于玻璃、冶金、造纸、印染、合成洗涤剂、食品医药等行业，其中玻璃工业是纯碱的主要消费部门，每吨玻璃消耗纯碱约0.2吨，占比接近60%。除传统行业需求外，在“双碳”目标背景下，纯碱产业链进入新的发展阶段，光伏、锂电等新能源需求将接棒平板玻璃，贡献未来纯碱需求的主要增量。

　　受2023年纯碱行业新增产能投产兑现影响，2024年上半年，国内纯碱行业产量较去年同期增长显著，进口量亦受下游光伏玻璃需求拉动大幅增加，纯碱行业供应量整体呈现增长态势。需求方面，浮法玻璃行业在产日熔量延续2023年的高开工，上半年整体呈先增后降态势，在产日熔量同比增长1.3%。光伏玻璃及碳酸锂产能扩张对纯碱消费持续增长，仍然是纯碱下游需求结构占比中提升最大的消费行业。中国纯碱工业协会统计数据显示，截至2023年底全国纯碱产能达到3,533万吨。2024上半年，国内纯碱行业新增产能约180万吨，纯碱总产能约3,713万吨。国家统计局数据显示，2024年上半年，全国纯碱实现产量1,914.9万吨，同比增长20.3%。

　　2024年下半年，预计纯碱行业供需将保持双增长态势。供应方面，2024年下半年仍有部分新增产能计划投产，供应增量依赖于新增产能实际投产及达产情况；需求方面，房地产行业“金九银十”预期及年底竣工的刚需托底，加上光伏玻璃新增产线的消费拉动，对重质纯碱需求形成双重支撑，轻质纯碱下游消费行业较为分散，且与社会居民消费情况有较强相关性，需求情况有待关注。

　　2024年上半年，国内尿素市场总体呈供需齐增的行业格局，受供需面驱动影响，尿素市场价格波动频繁，整体呈现先抑后扬态势。供应方面，2023年新增产能、产量兑现，部分长停装置恢复生产，尿素行业2024年上半年开工率整体高于去年同期。需求方面，下游农业需求和工业需求呈双增长态势。基于中央一号文件提出的抓好粮食和重要农产品生产，扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动，国内水稻、小麦、玉米等主要粮食作物种植面积稳中有增。复合肥行业产能持续扩张；三聚氰胺行业盈利好转，开工率及产量显著提升；火电脱硝领域受政策利好带动，尿素消费增量显著。出口方面，为保证国内农业终端用肥稳定供应，尿素出口流向货源骤减，同时2024年上半年国际尿素价格持续低位，厂商出口意愿较低，2024年上半年我国尿素出口量仅7.54万吨，同比减少92.5%。据中国氮肥工业协会数据显示，2024年上半年全国尿素行业产量为3,343.40万吨，同比增长7.9%。

　　2024年下半年，预计国内尿素行业新增产能可观，考虑气头企业季节性检修及淡季减产因素，产量预计较上半年仍有一定增长。从农业季节性需求来看，2024年下半年的农业需求将明显减弱。工业需求方面，下游三聚氰胺、电厂脱硫等行业消费预计有明显增长。

　　公司是国内老牌纯碱生产企业之一，深耕天然碱行业多年，拥有一定的品牌知名度，随着公司阿拉善天然碱项目一期工程部分产线稳定运行，公司纯碱在产产能580万吨/年，小苏打在产产能150万吨/年，尿素在产产能154万吨/年，纯碱、小苏打产能位居国内前列。

　　公司阿拉善天然碱项目规划建设纯碱产能780万吨/年、小苏打产能80万吨/年，其中一期规划建设纯碱500万吨/年、小苏打40万吨/年，二期规划建设纯碱280万吨/年、小苏打40万吨/年。项目一期于2023年6月投料试车，截至本报告披露日，第一条、第二条和第三条生产线已达产，第四条生产线正在试车；项目二期已于2023年12月启动建设。

　　公司企业均为连续性生产企业，采用备货型生产方式，生产模式为装置型生产模式，根据装置产能情况和市场情况，确定周期内的产品结构和生产规模，在此基础上制定年度生产作业计划，制备、采购原燃材料组织生产。企业生产效率和质量主要取决于生产原料、装置的连续性和装置能力。

　　公司遵循上市公司内控指引要求，结合公司多年来的实践经验及所处行业特点，成立物资采购管理委员会，整合项目招标和生产经营采购管理，通过实施电子系统，加强与供应商协同采购，实现集中采购管理。

　　公司主要产品由子公司统一销售，构建了以大客户为核心，直销、经销和网络销售相结合的营销体系。

　　截至2024年6月30日，公司在河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，在内蒙古拥有查干诺尔碱矿和塔木素天然碱矿，其中安棚碱矿拥有探明储量19,308万吨，保有储量11,981万吨；吴城碱矿拥有探明储量3,267万吨，保有储量1,883万吨；查干诺尔碱矿累计拥有探明储量1,134万吨，保有储量176.20万吨；阿拉善塔木素天然碱矿保有固体天然碱矿石量105,867.73万吨，矿物量69,623.03万吨。

　　公司在河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，在内蒙古拥有查干诺尔碱矿和塔木素天然碱矿，其中安棚碱矿拥有探明储量19,308万吨，保有储量11,981万吨；吴城碱矿拥有探明储量3,267万吨，保有储量1,883万吨；查干诺尔碱矿累计拥有探明储量1,134万吨，保有储量176.20万吨；阿拉善塔木素天然碱矿保有固体天然碱矿石量105,867.73万吨，矿物量69,623.03万吨，是目前国内已探明的最大天然碱矿，为公司长远发展提供坚实保障。

　　公司深耕天然碱行业多年，始终专注于天然碱资源开采和加工技术的研究开发，拥有国家级企业技术中心和内蒙古天然碱工程中心，在天然碱化工领域处于国内领先水平，拥有自主知识产权，现已具备成熟的天然碱研究、开发、管理等综合产业能力。

　　公司采用国内先进的热液溶采工艺，从地下提取天然碱，通过纯物理方式蒸发工艺制取纯碱产品，生产后尾液继续供天然碱矿溶采循环利用，全工艺流程无废液排放，生产的纯碱、小苏打产品具有绿色环保的优势。

　　受行业政策、经济运行周期以及行业产能释放等因素影响，公司可能面临营运成本提高和产品价格波动的风险。

　　公司将持续加强对宏观经济形势的研判，密切关注国家政策走势，统筹好国内国际两个市场，优化营销策略和市场布局，为公司当前和今后发展提供动力，推动公司持续高质量发展。

　　化工企业工艺流程复杂，在生产、运输过程中存在一定的安全风险。虽然公司已经建立了较完善的安全生产管理体系、事故预警和处理机制以及安全教育培训体系，并注重结合实际情况不断改进，但不排除因操作不当、设备故障和自然条件变化等导致事故发生的可能，从而影响公司正常生产经营。

　　公司将守好守稳安全环保底线，继续消除安全环保、依法合规的风险隐患，持续筑牢安全发展根基，提升本质安全水平，持续推进双重预防体系建设，构建安全生产长效机制，不断强化全员安全意识和责任意识，创造更安全稳定的生产运行条件，依法依规组织生产。

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